单品牌战略或被淘汰,更多家族企业将开展品牌并购

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2018-10-30

  汇丰银行(BC)奢侈品行业分析师ErwanRambourg指出:纵观整个欧洲奢侈品行业,很多家族控股的品牌/企业,会选择通过兼并收购的方式来确保基业长青。   对此,ErwanRambourg的解释是:家族控股的品牌/企业没有养成向股东派发现金的习惯,相反,企业手里的现金会越积越多,而后推动品牌估值上涨。

据《华丽志》之前的报道,截至2017年底,LVMH集团,Kering(开云集团)和HermèsInternational(爱马仕集团)以及Richemont(历峰集团)等四大欧洲奢侈品巨头手中累计的现金资产达到了174亿欧元(约合220亿美元)。

  同时,家族控股的品牌/企业往往舍不得在门店上做大的投入,多数会选择重新选址开店,或对现有门店稍作调整。   与之形成对比的,像美国Tiffany这样公众持股的上市公司,就计划从2019年2月开始对位于纽约曼哈顿的旗舰店进行彻底翻新,预计耗时三年,斥资亿美元——这笔投入约占公司年均销售额的1~2%。

  ErwanRambourg认为,考虑到企业成本上涨,管理运营等问题,“时尚行业的大趋势一直在快速变化,从某个角度讲,单品牌时尚战略将会被淘汰。

”  对分析师而言,多品牌战略对时尚行业至关重要。

原因包括:  多品牌战略意味着规避风险,“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”,多个在单一品类表现优异的品牌,能让整个产品组合更均衡;  多品牌战略有助于解决部分潜在的管理问题。 各品牌的高层需要相互协商,为决策者提供意见咨询;  多品牌战略有助于实现人才储备,管理层人员在各品牌间的流动,能获得更多的职位晋升;  并非单一品牌战略就无法长久,法国奢侈品集团爱马仕(Hermès)和意大利奢侈品牌Moncler都依然是单品牌的奢侈品公司。 但前者所在的皮具品类市场需求不断增长,后者则不断扩大中国市场的顾客群体,而非单纯依赖回头客。

  ErwanRambourg推测,正后起直追的美国奢侈品行业,Coach(蔻驰)母公司TapestryInc.,及近期改名的MichaelKors母公司CapriHoldingsLimited,未来都会进行更多的并购,但并非彼此竞争,试图从规模上压倒另一家。

事实上,Tapestry集团和Capri集团采用了不同的经营理念。   旗下拥有Coach、StuartWeitzman和KateSpade的Tapestry集团定位轻奢市场,从长远来看,这一市场会保持缓慢增长;  旗下拥有JimmyChoo、MichaelKors和Versace的Capri集团,则更多着眼于欧洲高奢品牌,来构建整个产品组合,即便这意味着更高的收购成本;  ErwanRambourg认为,这两个集团采用的模式并没有高下之分,汇丰银行对两家集团的股票评级均为“买入”。

  Tapestry集团和Capri集团相关收购及改名报道,详见《华丽志》此前报道:  亿美元收购高端鞋履品牌StuartWeitzman  Coach正式全面要约收购KateSpade  COACH公司改名了!变更为TAPESTRY,配合打造多品牌集团的战略部署  MichaelKors集团公布全资收购Versace的最终协议:总价亿欧元,集团更名为CapriHoldings  MichaelKors正式完成对JimmyChoo的收购。